¿Por qué ha subido la rentabilidad del bono español a 10 años?

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En los últimos días el bono español a 10 años, adjunto el gráfico,  ha sufrido una gran volatilidad La razón más importante tiene que ver con la decisión unilateral del gobierno de España de subir el objetivo de déficit para finales de este año del 4.4% al 5.3% final, aprobado por la Unión Europea. Esto ha puesto en tela de juicio, la capacidad de España y el riesgo de invertir en nuestro país. Como muestra se puede ver que la bolsa española ha sido una de las que peor comportamiento ha tenido en estos últimos días. También se ha producido un empeoramiento en la prima de riesgo, aproximándose peligrosamente a 400, desde la zona de 310 que gozábamos anteriormente.

Es curioso que sin embargo, en estos días las subastas nuevamente han reducido la rentabilidad en la búsqueda de financiación, algo ilógico descrito lo anterior. El posicionamiento de los inversores hacia España, es de una cautela extrema, con una situación de inversión o muy baja o inexistente. La percepción de los americanos de nuestro país se aproxima más a Grecia que a la "normalidad" que puede representar ahora mismo Italia. También la contribución realizada por el gobierno con sus declaraciones sobre la herencia socialista ha influido de manera negativa en dicha percepción. Quiero creer que esto forma parte de una estrategia política para que Europa nos ayude especialmente en 2012 y 2013, los años más difíciles de la democracia española en términos económicos.

Creo que la realidad nuestra no es buena, en los próximos meses se deben suceder unos recortes fuertes, incremento del desempleo, datos de contracción económica fuerte y deterioro de los indicadores macroeconómicos. Sin embargo, el abaratamiento del coste de vida en España para el inversor (que se compone de menores salarios, menor coste del metro cuadrado para alquiler o propiedad), traerá como beneficio la vuelta de la inversión extranjera. La percepción actual es exageradamente negativa y el gobierno debe trabajar en mejorarla, una vez alcanzados los objetivos que necesita conseguir de Europa para realizar su política económica en los próximos meses.